Toronto est le plus grand marché canadien de la construction. Par habitant, le portrait est très différent.

Le marché torontois de la construction est immense. Il présente la plus forte population parmi les 16 grands marchés canadiens suivis ici, des milliards de dollars d’activité résidentielle et plus de 92 000 logements en construction.

Mais les totaux bruts ne racontent qu’une partie de l’histoire.

Une fois l’activité rapportée à la population, Toronto paraît beaucoup moins dominant. Au cours des 12 mois se terminant en juin 2026, la région métropolitaine de recensement de Toronto a enregistré 26 737 mises en chantier, soit seulement 3,76 pour 1 000 habitants.

Calgary en a enregistré 13,25 pour 1 000 habitants, Edmonton 11,32, Vancouver 8,72 et Montréal 6,20.

Cet écart montre que le plus grand marché n’est pas nécessairement celui où la construction est la plus intense.

Une taille difficile à ignorer

La population de Toronto était estimée à 7,11 millions en 2025, de loin la plus importante des marchés étudiés.

Durant les 12 mois se terminant en juin 2026 :

• la valeur des permis résidentiels atteignait environ 14,26 milliards de dollars ;
• l’investissement résidentiel totalisait environ 30,06 milliards de dollars ;
• 26 737 logements ont été mis en chantier ;
• 28 391 logements ont été achevés ;
• 92 217 logements étaient en construction à la fin de la période.

Ces volumes comptent pour les entreprises qui s’intéressent à la taille absolue du marché. Des dizaines de milliers de mises en chantier et d’achèvements, ainsi que plus de 90 000 logements en construction, représentent une activité considérable.

Toronto dessert toutefois plus de sept millions d’habitants. Diviser l’activité par la population change sensiblement la comparaison.

Toronto : 3,76 mises en chantier pour 1 000 habitants

Les 26 737 mises en chantier correspondent à 3,76 pour 1 000 habitants.

Cela ne signifie pas que Calgary ou Moncton possède un secteur de la construction plus grand que celui de Toronto. Ce n’est pas le cas. La construction résidentielle neuve y progresse plutôt à un rythme beaucoup plus élevé par rapport à la population.

La distinction importe. Les totaux répondent à la question suivante :

Où se trouve le plus grand volume absolu d’activité de construction ?

Les mesures par habitant répondent à une autre question :

Où l’activité est-elle la plus intense par rapport à la taille du marché ?

Pour comparer des villes de tailles très différentes, la seconde question révèle des écarts que la première peut masquer.

Les logements en construction donnent un portrait semblable

Toronto comptait 92 217 logements en construction à la fin de juin 2026. Ce stock est considérable en valeur absolue.

Par rapport à la population, il représentait toutefois environ 12,97 logements pour 1 000 habitants, contre 19,40 à Vancouver et 26,46 à Halifax.

Il ne s’agit pas d’une prévision des achèvements futurs. Les logements en construction constituent un stock, et les projets diffèrent beaucoup quant à leur taille et à leur durée.

Ces chiffres montrent néanmoins que le volume torontois paraît moins exceptionnel lorsqu’il est rapporté à la population desservie.

Des achèvements également modestes par rapport à la population

Toronto a achevé 28 391 logements sur la même période de 12 mois, soit environ 3,99 pour 1 000 habitants.

À titre de comparaison :

• Moncton : 15,97 achèvements pour 1 000 habitants ;
• Calgary : 14,10 ;
• Edmonton : 11,01 ;
• Vancouver : 9,54 ;
• Montréal : 5,23 ;
• Toronto : 3,99.

L’écart est important. Toronto peut produire beaucoup plus de logements que de petites villes tout en en produisant relativement peu pour chaque tranche de 1 000 personnes qui vivent déjà dans la région. C’est pourquoi il faut interpréter prudemment les totaux bruts dans les comparaisons entre marchés.

Les permis résidentiels ont aussi reculé

Les données sur les permis ajoutent une autre dimension.

Toronto a enregistré environ 14,26 milliards de dollars de permis résidentiels au cours des 12 mois se terminant en juin 2026, soit 11,7 % de moins que pendant les 12 mois précédents.

Après correction de la variation des prix de construction, le recul était d’environ 12,6 %.

La distinction est importante : la valeur des permis peut refléter à la fois l’évolution de l’activité et celle des prix. À Toronto, l’ajustement des prix ne renverse pas le signal : la valeur a reculé tant en dollars courants qu’en dollars constants.

L’investissement résidentiel a également diminué d’environ 9,0 % pendant la période.

Ces chiffres décrivent les conditions actuelles et récentes. Ils ne constituent pas une prévision à long terme de la construction à Toronto.

Toronto n’est pas simplement « faible » : c’est un marché immense et différent

Conclure que Toronto est un marché faible à partir de ses seules mesures par habitant serait réducteur.

Toronto demeure un marché exceptionnellement grand. Le volume absolu compte pour les fabricants, distributeurs, entrepreneurs, promoteurs et autres entreprises dont les débouchés dépendent de la quantité totale de travaux dans une région.

Mais taille et intensité ne désignent pas la même chose.

Un fournisseur qui cherche le plus grand bassin d’activité actuelle peut privilégier les volumes torontois. Une personne qui compare le rythme de construction entre villes peut accorder davantage d’importance aux mises en chantier, aux achèvements ou aux logements en construction pour 1 000 habitants.

Les deux approches sont valables. Elles répondent à des questions différentes.

Pourquoi ajuster les mesures selon la population ?

La taille des régions métropolitaines canadiennes varie énormément. Toronto compte plus de sept millions d’habitants ; Moncton n’en compte qu’une fraction. Comparer uniquement leurs mises en chantier brutes nous apprend surtout que Toronto est beaucoup plus grand.

La normalisation permet plutôt de comparer le rythme de l’activité.

Ce phénomène revient dans l’ensemble des données. Dans les 16 marchés étudiés, la valeur brute des permis résidentiels est très fortement liée à la population. L’investissement résidentiel et le nombre brut de logements en construction présentent le même problème : les grandes villes produisent naturellement de grands totaux.

La normalisation réduit l’influence de la taille et rend les différences d’intensité plus visibles. Les marchés dominants en volume ne se classent pas nécessairement en tête par habitant.

Les totaux bruts ne sont pas inutiles pour autant. Les deux types de mesures doivent être utilisés ensemble.

À retenir

Toronto demeure le plus grand marché canadien par son ampleur, mais il ne domine pas le rythme de construction résidentielle par rapport à sa population.

Pour les 12 mois se terminant en juin 2026 :

• Mises en chantier : 26 737, soit 3,76 pour 1 000 habitants ;
• Achèvements : 28 391, soit 3,99 pour 1 000 ;
• Logements en construction : 92 217, soit 12,97 pour 1 000 ;
• Permis résidentiels : environ 14,26 milliards de dollars, en baisse de 11,7 % en dollars courants ;
• Croissance réelle des permis : environ −12,6 % ;
• Investissement résidentiel : environ 30,06 milliards de dollars, en baisse de 9,0 %.

Les chiffres bruts décrivent un marché immense. Les chiffres par habitant décrivent un marché dont l’activité résidentielle actuelle est relativement modeste comparativement à plusieurs régions métropolitaines où l’on construit davantage par habitant.

Comprendre les deux perspectives est plus utile que de chercher simplement quelle ville est la plus grande.

À propos des données

Les chiffres proviennent de Statistique Canada et de la Société canadienne d’hypothèques et de logement, et sont compilés par Canadian Construction Market Intelligence. Sauf indication contraire, les flux couvrent les 12 mois se terminant en juin 2026. La normalisation utilise l’estimation de population de 2025.

Les permis sont présentés en dollars courants et corrigés des prix lorsqu’ils sont disponibles. Les logements en construction constituent un stock à une date donnée, et non une prévision d’achèvements fondée sur une cohorte de projets.

Explorer le marché de Toronto

Classement des mises en chantier

Comparer Calgary et Toronto selon les données actuellement publiées

Lire la méthodologie